Индекс страха и жадности

Перед участниками финансовых рынков поставлена цель ‒ грамотно и правильно прогнозировать вектор изменения стоимости актива. Для упрощения этого процесса применяются различные методы, в том числе индексы. К ним как раз относится алгоритм определения волатильности.

Одним из самых популярных индикаторов рыночного движения считается индекс волатильности VIX. Он активно применяется на торговой площадке Чикаго. Здесь заключаются сделки с опционами. В обществе инвесторов этот инструмент еще называют индексом страха. На отечественных площадках используется аналог — RVI, выступающий также измерителем настроения участников на российском рынке акций, облигаций и деривативов.

VIX чаще всего называют индексом страха. Те, кто задействуют его отмечают, что он способствует изменению рыночного настроения. Этот инструмент указывает на уровень опасения участников рынка касательно будущих колебаний. Если учитывать степень опасения инвесторов, реально предугадать вектор изменения настроения толпы, что упростит прогноз котировок.

Как же изменяются данные опасения? Главная задача ‒ использование индикатора волатильности для расчета индикатора используются цены на опционы. Соответственно необходимо понимать, каковы особенности работы и устройства опционов.

Опцион ‒ это…

Биржевой контракт, наделяющий владельца правом приобретать/продавать товар на бирже по конкретной цене. Такая особенность применяется для страховки вложений на рынке. Чтобы понять, как это работает, предлагаем рассмотреть пример.

Расчет нефтяных опционных контрактов

Представим куплена участником рынка нефть ‒ 63,2 доллара. В это время осуществляется покупка дериватива на продажу актива по идентичной стоимости, плюс оплата премии по опциону 1,5 доллара. В результате чего он страхует свои инвестиции, если стоимость начнет движение вниз.

В случае если цена пойдет вверх до 70 долларов, трейдер получает 6,8 долларов с каждого лота, но, если вычесть премию 5,3 доллара. Но при снижении стоимости до отметки в 55 долларов, он получает свои 63,2 доллара. Опционный контракт на покупку актива — Call, а на продажу — Put.

Логично, что в представленной ситуации цена на опцион-пут по 64 доллара будет дороже, нежели по 63,2 доллара. По такому принципу ограничивают риски те, кто продает товары на бирже. Часть участников шортят. Тем самым увеличивается спрос на опцион-колл. Поэтому действующее соотношение продающих и покупающих на рынке, их настроение, ожидание дальнейшего движения проявляется на ценах опционов. Поэтому при соизмерении стоимости опциона реально определить настрой участников рынка.

Какое отношение ко все этому имеет нервозность инвесторов или индекс страха?

Индикатор использует именно эту закономерность. Для расчетов применяются цены опционов на S&P 500. Премия на опцион-пут растет в случае увеличения количества участников, опасающихся обвала рынка, соответственно премии по опционам-колл падают. Если же рынок уверен в повышении, тогда премии на колл растут, на пут падают. Когда участники рынка не уверены в его настроении, они будут страховаться, что скажется на премиях для всех опционов.

Расчет индекса страха осуществляется на принципе: чем больше размеры премий, тем выше значение индекса VIX. Если говорить о шкале она представлена от 0 до 100. Данный показатель рассчитывается с 90-х годов ХХ столетия. Диапазон 15-40 считается самым частым. В случае, если показатель падает ниже 20, тогда для инвесторов опасения касательно медвежьего тренда незначительны. Такая ситуация указывает на то, что на рынке преобладают среднесрочные и долгосрочные настроения в растущем трендовом движение. Упадок ниже 20 ‒ указывает на то, что стоит подумать над приобретением ЦБ США в долгосрочной перспективе. Когда отметка выше 70 в теории это сигнализирует о том, что трейдеры нацелены застраховаться. Ориентируются участники на отметку выше 45, это показатель того, что уровень страха на рынке высок, и не стоит покупать.

Crypto Fear & Greed Index - индикаторы криптовалюты

Crypto Fear & Greed Index – это индикатор для ВТС, который отображает настроение инвесторов. В случае если шкала показывает на страх ‒ это признак падения рынка и стоимость движется к минимальной отметке. Если видна жадность ‒ это сигнал о перегретости актива и возможно в будущем будет коррекция. Посмотреть показатели индикатора в отношении криптоактивов можно на Alternative, Bitstat.